自2月中旬以來,鋼材由于粗鋼產能過剩,消費疲弱而進入漫長的去庫存周期,進入二季度,隨著全球礦石價格的松動,鋼材價格更是在內憂外患中連連下挫。分析鋼材價格有以下幾個周期:礦石產能新建周期、粗鋼產能新建周期、和庫存周期。中國礦石消費的近70%需要聊城,國外大型礦山的新建周期需要7—9年,這也解釋了為什么礦價自2005—2012年持續大幅上漲。在礦石價格上漲周期中,鋼價隨著成本上漲而上漲。第二個周期是粗鋼產能周期。由于中國粗鋼產量占全球粗鋼產量的50%,且中國粗鋼新增產能占全球新增產能的90%以上,粗鋼產能周期就是中國粗鋼建設周期,大概是1—2年的時間,2009年以來,由于國內的刺激政策導致國內大量新建粗鋼產能,這也是2012年以來,鋼價走下坡路的原因之一。第三個周期就是庫存周期,由于礦石新建周期及粗鋼產能周期都是向下,所以鋼材市場從大趨勢來看是下跌的,但此過程中也會出現由于清庫和備庫而導致的鋼價漲跌。自3月下旬以來,鋼材庫存連續13周下滑,由3月的2251萬噸跌至1761萬噸,螺紋鋼社會庫存由1080萬噸跌至784萬噸,按此庫存計算的庫存消費比與往年同期相近。與此同時,鋼協重點鋼鐵企業庫存也出現下降,5月下旬庫存為1296.4萬噸,中旬庫存為1368.05萬噸,旬度庫存下降71.65萬噸。因此,僅從庫存周期來看,鋼材清庫周期快要結束,鋼價蓄勢待漲。
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