美聯儲官員已經制定了有關焊達板/焊達鋼板其空前的850億美元月度債券購買項目的退出方案,這些方案的初衷是刺激美國經濟增長。美聯儲之所以制定退出方案旨在確保其方案的靈活性,并有效管理難以預測的市場預期。
美聯儲官員表示,美聯儲焊達板/焊達鋼板計劃小心謹慎地降低其債券的購買規模,這顯示出他們對就業市場的信心,也認為通脹水平會有所攀升。但就目前而言,美聯儲將會在何時啟動這一退出方案還在進一步的商討中。
對于金融市場 而言,美聯儲將怎樣以及何時焊達板/焊達鋼板結束這一債券購買項目是關注的重點。分析師認為,盡管美聯儲對這一戰略進行討論將給予其更大的靈活性,但基于過去的經驗,這一戰略不大可能是市場預測的明確且穩定的戰略。
目前美聯儲官員關注的重點是在如何向市場詮釋這一戰略,以便市場不會因其下一步的舉措而反應過度。例如,美聯儲官員不希望市場認為,其對這一戰略作出的重申與2003年和2006年的穩定、統一進程類似,當時美聯儲在17次的會議上通過多次加息0.25個百分點來實現提升短期利率的目的。
自美聯儲在去年9月宣布將會加大債券購買力度以來,股市和債券市場就已經實現上揚。如果美聯儲突然或者意外結束這一項目,股市和債市極有可能向反方向發展,但延遲結束這一戰略又可能會使得市場過熱。部分美聯儲官員認為,其他項目結束的過早,因此不愿意在此次的問題上重蹈覆轍。
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