發布者：山東添鈺金屬制品有限公司　　發布時間：2010/3/5　　閱讀：2740次

一季度鋼廠盈利向好是大概率事件

http://www.cj-lcd.com　　莫尼塔發表新研究報告指出，1月份主要鋼廠的排產計劃基本反映了下游需求的狀況，長材需求處于季節性弱勢，冷軋板的需求持續釋放并推動鋼廠增產，從而導致冷軋開工率進一步提高，盈利能力持續上升。分析師認為，一季度鋼廠盈利向好將是大概率事件，板材中冷軋板的盈利能力強，因而繼續看好冷軋產品。 
　　2009年12月鋼材凈出口環比增長接近20%，上周美國粗鋼產能利用率略有回升，這些均表明海外鋼材需求在穩步回升。隨著海外市場回暖，國內外鋼價差有望反轉回升，國內鋼材出口進一步擴大的趨勢將更加明顯。同時，鋼材社會庫存還在高位徘徊，但是鋼廠庫存相對于國內消費量而言，仍處于穩定階段。此外，國內港口鐵礦石庫存環比略有上升，但2009年12月鐵礦石聊城環比大幅攀升。
　　分析師指出，從近5年鋼價和鐵礦石價格月度波動的規律來看，1月份鋼價持續走強于礦價的概率很高(缺陷是只有5年的樣本)，同期鋼廠的盈利能力會持續提高。但是到了2月份，可能是受到鐵礦石談判價格預期的影響，鋼材價格走勢落后于礦價的概率上升，鋼廠盈利受到一定的擠壓。但整體而言，鋼鐵行業的盈利能力有望在2010年一季度進一步提高。
　　從細分品種來看，上周長材價格上漲較快，上漲幅度超過了成本上漲的幅度，因此長材毛利略有提高，但是要走出微利階段還需時日。不過受到龐大的社會庫存和季節性需求趨弱的共同拖累，其價格持續上漲缺乏足夠的動力。板材中冷軋板的盈利能力強。從近期公布的汽車和家電產銷形勢來看，冷軋板的需求依然非常旺盛，這支撐了目前冷軋對熱軋的價格累計漲幅優勢。相對而言，庫存和產能釋放的壓力會對熱軋價格上漲有一定的抑制作用；從這個角度來看，冷軋的盈利優勢還將維持一段時間。分析師認為，從盈利能力的角度繼續看好冷軋產品。 

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